亚博APP买球英超首选:海外疫情发酵 “铁钻石”还能否一枝独秀?

发布者: 发布时间:2021-06-21
本文摘要:结论:铁矿之所以年后在大宗商品中特别结实,是因为现在的供求状况很好。

结论:铁矿之所以年后在大宗商品中特别结实,是因为现在的供求状况很好。随着第一季度危险天气的干扰消失,目前疫情对矿山生产没有影响,铁矿供应有下降倾向。在市场需求方面,国内市场需求相对结实,后期应注意两个方面的影响。

一是海外市场需求上升后,影响国内出口订单,冲击国内钢材,特别是热卷等制造业,影响品种市场需求,二是海外经济不受疫情影响后,当地钢厂也有减产压力,增加世界铁矿需求量。总的来说,05合同预计还很结实,但在供应下降和市场需求担心的背景下,港口库存下半年持续积累,二、三季度铁矿石强调压力,09合同压力越来越显着。

铁矿结实的原因:国内短期供需良好。上半年,在坚实的市场需求和不稳定的供给下,铁矿山港口库存材料稳定运营,对现在的价格构成强烈的支持,是最近铁矿山价格比较坚实的背后逻辑。瘟疫对铁矿供应没有明显影响。各大矿山仍保持长期生产,淡水河谷对马来西亚物流中心作出反应,伊朗前期已大幅削减铁矿出口,整体上疫情对铁矿供应没有显着影响。

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瘟疫和显着冲击铁矿海外市场的需求。从铁矿进口量和各自疫情的发展情况来看,铁矿需要进口,后期最重要的是欧洲市场需求的变化,其次是日本和韩国。考虑到海外在6~7月之前可能基本控制疫情,对铁矿石市场需求的影响有可能持续到第三季度末。参照2009年上述地区减产程度,二、三季度,按预计日韩、欧盟钢厂15%-20%的减产幅度,可能给国内带来约2400万吨的额外进口压力。

原油对铁矿的影响分析。原油成本预计占铁矿石价格的7%左右,对铁矿石成本变动的影响很小。

这次原油大幅度暴跌源于供应末端的黑鸟,与铁矿供应的基本面相反被忽视。原油、铁矿、海运费的关联性应从经济周期、市场需求末端进步考虑。

风险因素:海外钢厂减产不及预期,巴西再生产工程进度不及预期,本文年后不受疫情影响,总体大宗商品大幅度暴跌,特别是最近国际原油价格持续严重,总体商品板块持续上涨。


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